行情复盘7月25日，甲醇期货主力合约收跌0.64%至2484.0元。持仓量变化7月25日收盘，甲醇期货持仓量：-5960手至737599手。背景分析港口虽有烯烃装置重启，但整体到货集中且传统下游开工回落，港口库存继续大幅走高，当前已回升之同期中高位水平。后市展望后续随着检修装置回归开工大概率重新走高，而需求随着烯烃装置重启出现一定好转，但 MTO 利润仍处相对低位。总体来看短期矛盾仍旧相对有限，且

行情复盘7月25日，PVC期货主力合约收跌0.54%至5727.0元。资金流向7月25日收盘，PVC期货资金整体流入426.07万元。背景分析需求端，PVC下游开工率延续低位维稳行情。库存方面，截至7 月18日，国内PVC社会库存环比-0.81%至60.30万吨高位。产量下降，然市场需求平淡，库存高位上升。后市展望本周前期检修装置回归，预计产量、开工率小幅上升;淡季下游开工预计难有较大提升;库存压

行情复盘7月25日，沪金期货主力合约收跌1.95%至555.68元。资金流向7月25日收盘，沪金期货资金整体流出18.00亿元。现货市场伦敦现货黄金收于 2364.20 美元/盎司，现货白银收于 27.99 美元/盎司;COMEX 黄金期货收于 2365.50 美元/盎司，COMEX 白银期货收于 27.84 美元/盎司。后市展望从长期来看，避险情绪是今年以来贵金属行情的重要驱动力，美国债务规模持

行情复盘7月25日，铁矿石期货主力合约收跌1.55%至764.5元。持仓量变化7月25日收盘，铁矿石期货持仓量：-3717手至306726手。背景分析受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。利润不断下滑，钢厂供应将持续收缩，而且港口延续累库，库存刷出同期新高，铁矿基本面偏弱。后市展望发运整体保持高位，需求减弱，近期回调幅度较大，有超跌反弹需求，但整体铁矿基本面压力仍较大，后期关注需求韧

行情复盘7月25日，碳酸锂期货主力合约收跌0.17%至87050.0元。持仓量变化7月25日收盘，碳酸锂期货持仓量：-41手至188050手。期货市场周四，碳酸锂主力合约下破上市低位后跌幅收窄，2411合约收于87050元/吨，下跌0.17%。后市展望当下市场对于8月末可能开启的补库仍存一定预期，提醒投资者警惕价格破位后可能提振的下游买盘力量，期货单边谨慎参与，警惕市场大幅波动风险。研报正文【碳酸

行情复盘7月25日，工业硅期货主力合约收跌0.68%至10245.0元。资金流向7月25日收盘，工业硅期货资金整体流入615.31万元。背景分析进入7月后，四川、云南地区均正式步入丰水期，电价处于年内低位提升硅企开工，近期因行情亏损等原因四川小部分不通氧硅企和宁夏地区部分97硅企有所减产，但影响较小，供给端增量趋势明显。后市展望从当前市场来看，下游及贸易商订单需求有限，采购压价情绪较重，持货商报价

行情复盘7月25日，原油期货主力合约收跌0.41%至585.5元。持仓量变化7月25日收盘，原油期货持仓量：-787手至26333手。背景分析中国出台经济刺激政策，加拿大央行、欧洲央行如期降息，美国6月通胀全面降温，美联储降息预期升温，原油需求预期向好，美国出行旺季开始，最新EIA数据显示美国原油、成品油库存均超预期去库，飓风贝丽尔过后，汽油需求恢复，且较飓风来临前还有所增加。后市展望中国原油加工

行情复盘7月25日，豆粕期货主力合约收跌0.76%至3142.0元。操作建议高抛低吸为主。期货市场周四，豆粕期货主力合约M2409收盘报价3142元/吨，较前一交易日结算价下跌24元/吨，跌幅0.76%。后市展望内盘豆粕期货价格下方遇技术性支撑，且天气预报显示美豆产区未来降水量或减少。综合分析，豆粕期价短期或以震荡运行为主。研报正文【螺纹钢】逻辑：周四，螺纹钢2410合约偏弱运行，收盘报价3329