唐县远月糖价整体氛围偏空 郑糖受外盘影响走势偏弱

资金流向

7月23日收盘，白糖期货资金整体流入2125.75万元。

持仓量变化期货开户手续费加一分

7月23日收盘，白糖期货持仓量：+1457手至305522手。

期货市场联系电话：15265361315

ICE原糖10月合约昨日收报18.32美分/磅，较上一交易日下跌0.35美分/磅;昨日纽约轻质原油期货9月合约昨日报收78.24美元/桶，较前一交易日下跌0.36美元/桶。

背景分析

受产糖率偏低和制糖比不及预期等因素影响，Hedgepoint下调巴西2024/25年度产量预估30万吨，最新预估产量为4130万吨。

研报正文

【品种观点】

昨日ICE原糖延续下跌趋势，巴西或迎来降雨叠加北半球主产国糖料生产预期偏好导致近期外盘持续走弱，关注糖价在18美分/磅的支撑表现。昨日郑糖受外盘影响走弱，但是整体跌幅仍不及外盘。目前SR409合约主要关注后市基差的收敛情况，若现货居下跌不及预期则或需期价向上收敛。综合来看，受预期产能恢复的影响，远月糖价整体氛围依然偏空，但是要警惕国内外突发性事件导致的阶段性反弹行情。

【操作建议】

SR409合约目前内驱动能不足，近期受外盘影响走势偏弱，下方仍关注6030元/吨支撑位是否有效，操作上建议仍以高抛低吸为主;以目前国内外数据来看，SR501合约下方或仍有空间，因此看空观点暂时不变，但是由于目前几大主产国的新季食糖产量仍面临较大变数，要警惕因天气和政策等因素令盘面有所反弹，我们建议在后市的操作上灵活进行多空转换。

【利多因素】官网：www.baixinren.com

受产糖率偏低和制糖比不及预期等因素影响，Hedgepoint下调巴西2024/25年度产量预估30万吨，最新预估产量为4130万吨。

【利空因素】

ICE原糖10月合约昨日收报18.32美分/磅，较上一交易日下跌0.35美分/磅;昨日纽约轻质原油期货9月合约昨日报收78.24美元/桶，较前一交易日下跌0.36美元/桶。巴西7月前三周出口糖213.58万吨，日均出口量为14.24万吨，较上年7月日均出口量14.02万吨增加2%。

【风险因素】

国内外政策扰动;原油;汇率。