广阳连创新高的黄金仍挤不进前五！一图盘点今年来大宗商品牛熊榜

今年以来，全球大宗商品市场持续剧烈波动。而眼下，不同种类商品之间的强弱分歧，似乎也正愈发泾渭分明。

根据FactSet的数据，年初至今涨幅最大的商品是一篮子精选的软商品，包括可可、鸡蛋、橙汁、橡胶和咖啡。不少分析师表示，这些大宗商品的强劲涨势主要由其主产区的恶劣天气所推动。

而与此同时，铁矿石以及一系列基本金属价格则在近来持续大幅下跌，诸多前几年大涨的农作物价格在年内也遭遇了“滑铁卢”。

(年内大宗商品牛熊榜)

迄今为止，大宗商品市场一直受交投情绪驱动，变化无常——人们不断寻找价格升至新高的希望曙光，但只要有一丝可能令人失望的迹象，市场就会崩盘回落，"BMI大宗商品分析部总监兼主管Sabrin Chowdhury表示。

作为衡量大宗商品市场整体表现的基准，标普GSCI商品指数在4月份曾一度较年初上涨了12%之多，但随后涨幅不断收窄，截止目前年内涨幅已收窄至了2.18%。

最大赢家

可可

尽管过去几个月自历史峰值出现了大幅回落，但可可价格目前仍以近70%的涨幅，领跑这份大宗商品牛熊榜。在今年4月份，可可期货价格曾飙升至每公吨11,722美元的历史新高，原因是主要生产国象牙海岸和加纳因暴雨和可可树病害造成供应中断，导致可可豆短缺。

经纪公司StoneX负责亚洲软商品的高级副总裁Darren Stetzel表示，受获利机会的吸引，对冲基金纷纷涌入可可市场，使价格走势变得更加动荡。

对于后市走向，Stetzel预计，随着西非的天气条件在进入2025年后有所改善，可可市场将趋于稳定。未来价格可能将缓慢恢复到今年飙升前的水平。

鸡蛋

FactSet数据显示，最近美国、日本等国的养鸡场再次爆发禽流感，导致鸡蛋价格自今年年初以来每打上涨了逾62%。FactSet援引美国农业和商品研究局的数据称，目前每打大白鸡蛋的现货价格约为3.57美元。

今年迄今为止，美国约有1850万只产蛋鸡受到禽流感的影响。市场情报平台Expana的主编Karyn Rispoli表示，在需求方面，消费者也更加依赖鸡蛋作为更实惠的蛋白质来源。

富国银行农业食品研究所部门经理Tim Luginsland表示，随着秋季和假期临近，预计鸡蛋批发价格将会上涨，特别是如果高致病性禽流感感染持续存在的话。

橙汁

5月份，橙汁期货曾飙升至创纪录的水平，目前仍徘徊在历史高位附近。美国橙汁的主产地佛罗里达州产量下降，再加上巴西主要橙子产区因气候原因造成的恶劣天气，已将该行业推入危机模式。

而且，这种情况不可能很快改变。由于占全球橙汁产量70%的巴西产量持续下降，全球橙汁产量预计将连续第五季下降。

富国银行农业食品研究所部门经理David Branch表示，“鉴于下一季橙子作物的预估产量，预计橙汁价格至少在未来12个月内将保持高位。”

橡胶

由于降雨量有限等与天气有关的问题，世界最大的天然橡胶生产国泰国和印度尼西亚的橡胶产量下降，橡胶价格自今年年初以来已飙升了近30%。

作为基准的大阪交易所RSS3橡胶期货9月合约，目前的交易价格约为每公斤337日元(2.29 美元)。

咖啡

BMI的Chowdhury表示，由于巴西东南部咖啡种植区的不利天气条件，在ICE交易的咖啡期货合约今年迄今已跃升25%，达到每磅2.45美元。

厄尔尼诺引发的东南亚生产挑战导致主要产区越南和印度尼西亚的作物减产。厄尔尼诺是一种天气现象，会带来更高的温度和更极端的天气条件，通常持续9到12个月。

黄金

在这份榜单中，年内一路连创新高的黄金依然未能跻身涨幅前五，不过金价的优异表现，显然仍值得所有贵金属交易员感到欣喜。受美国降息预期以及金银作为避险资产的吸引力推动，金价今年以来的涨幅已超过了20%。COMEX黄金期货最近再创历史新高，一度触及每盎司2549.9美元。

期货开户手续费加一分

这也令有史以来第一次，每块金条的价值突破了100万美元。根据伦敦金银市场协会，在全球贵金属交易中心伦敦，金条通常重约400金衡盎司，但纯金含量也可以在350至430盎司之间。

最大输家

铁矿石

如图中所示，铁矿石价格在今年大宗商品中跌幅最大，原因是房地产业持续低迷，导致需求疲软。澳大利亚联邦银行矿业与能源商品研究主管Vivek Dhar表示，中国钢厂利润率的恶化也是导致铁矿石价格走低的原因之一，而钢厂利润率是决定铁矿石价格的重要因素。

Dhar在最近的一份报告中表示，拖累钢铁消费的主要因素仍然是房地产行业。由于钢厂的利润率目前处于严重抑制生产的水平，市场有理由担心铁矿石价格在短期内可能会持续低于100美元/吨。

谷物

小麦、玉米和大豆等全球民众广泛消费的谷物，在北半球丰收的一年里也出现了价格大幅下滑。

富国银行的Luginsland表示，“由于所有主要谷物产区连续大丰收，全球谷物行业目前库存过剩严重。因此，更多的玉米和大豆涌入出口市场，推动价格走低。”

今年迄今为止，在芝加哥期货交易所交易的小麦和玉米期货已下跌了近15%，而大豆则下跌了近25%。

（文章来源：财联社）