阳曲纯碱订单支撑下产销尚可 玻璃市场需求普遍不佳

行情复盘

7月30日，玻璃期货主力合约收跌1.46%至1346.0元。

操作建议

暂以观望为主，不宜盲目追空，注意风险控制。

背景分析

近期国内浮法玻璃日产量延续平稳为主，上周全国浮法玻璃样本企业库存延续增加趋势，行业累库力度增大。华北市场整体不温不火，中下游采购谨慎，生产企业整体出货一般，库存普遍增加;华东市场虽原片企业积极让利出货，但中下游拿货积极性不高;华中市场多以刚需为主，整体库存累积明显。

后市展望

华南市场需求普遍不佳，多数企业出货一般。地产政策加强改善玻璃未来需求预期，但下游深加工并未有明显改善，采购积极性一般，后市关注终端地产情况以及玻璃深加工企业资金和订单情况是否能得到有效改善。

研报正文

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行业消息

1、据隆众资讯统计，截至7月25日，本周纯碱产量74.20万吨，环比增加1.84万吨，涨幅2.55%。其中，轻质碱产量31.04万吨，环比增加1.23万吨;重质碱产量43.16万吨，环比增加0.61万吨。纯碱综合产能利用率 89.01%，周环比增加2.21%。

2、据隆众资讯统计，截至7月25日，国内纯碱厂家总库存98.59万吨，较周一增加2.45万吨，涨幅2.55%。其中，轻质库存54.18万吨，重质库存44.41万吨。

3、据隆众资讯统计，截至7月25日，全国浮法玻璃日产量为17.03万吨，与18日持平。本周(20240719-0725)全国浮法玻璃产量1 19.23万吨，环比持平，同比+1.64%。浮法玻璃行业开工率为83.39%，与18日持平;浮法玻璃行业产能利用率为84.19%，与18日持平。

4、据隆众资讯统计，截至7月25日，全国浮法玻璃样本企业总库存6709.1万重箱，环比+195.5万重箱，环比+3.0%，同比+44.39%。折库存天数28.6天，较上期+0.8天;本周全国浮法玻璃日度平均产销率82.2%，行业累库明显。

观点总结

纯碱：近期部分企业检修装置逐步恢复，带动国内纯碱产量增加。目前下游需求表现一般，前期订单支撑下产销尚可，浮法玻璃整体需求稳定，但光伏玻璃效益差影响新线投放进度，整体需求预期减弱，上周国内纯碱库存整体出现回升。SA2409合约短线关注前低1730附近支撑，建议在1730-1820区间交易。

玻璃：近期国内浮法玻璃日产量延续平稳为主，上周全国浮法玻璃样本企业库存延续增加趋势，行业累库力度增大。华北市场整体不温不火，中下游采购谨慎，生产企业整体出货一般，库存普遍增加;华东市场虽原片企业积极让利出货，但中下游拿货积极性不高;华中市场多以刚需为主，整体库存累积明显;

华南市场需求普遍不佳，多数企业出货一般。地产政策加强改善玻璃未来需求预期，但下游深加工并未有明显改善，采购积极性一般，后市关注终端地产情况以及玻璃深加工企业资金和订单情况是否能得到有效改善。FG240 9合约期价短线或继续寻求支撑，建议暂以观望为主，不宜盲目追空，注意风险控制。

提示关注

周四隆众玻璃企业库存、纯碱企业库存和开工率