云冈成本端拖累沥青走势 供给低位推动现货持续去库

行情复盘

8月7日收盘，沥青期货主力合约收跌0.66%至3465.0元。

持仓量变化

8月7日收盘，沥青期货持仓量：+14546手至174654手。

现货市场

今日国内沥青现货小幅下跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3770元/吨，山东3590元/吨，华南3705元/吨，西北4250元/吨，东北3890元/吨，华北3550元/吨，西南3815元/吨。

背景分析

近期山东、华东、华南等地炼厂停产及转产，沥青开工负荷进一步下行。截止2024-7-31日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为24.8%，环比下降1.7%。6月份国内沥青总产量为202.21万吨，环比下降26.6万吨，降幅11.63%，同比下降57.16万吨，降幅22.04%。

研报正文

【行情复盘】期货开户手续费加一分

期货市场：今日国内沥青期货大幅走跌，主力合约收于3581元/吨，-1.51%，持仓量-11330手。

现货市场：今日国内沥青现货小幅下跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3770元/吨，山东3590元/吨，华南3705元/吨，西北4250元/吨，东北3890元/吨，华北3550元/吨，西南3815元/吨。

【重要资讯】

1、供给方面：近期山东、华东、华南等地炼厂停产及转产，沥青开工负荷进一步下行。截止2024-7-31日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为24.8%，环比下降1.7%。6月份国内沥青总产量为202.21万吨，环比下降26.6万吨，降幅11.63%，同比下降57.16万吨，降幅22.04%。7月份国内沥青总计划排产量为209万吨，8月份国排产量为207.4万吨，同比及环比均有所下降。

2、需求方面：近期南方等地降雨有所减少，沥青刚需将有所恢复，而北方地区未来仍有持续性降雨，沥青道路需求依旧受限，但整体上沥青需求保持温和改善。

3、库存方面：截止2024-8-1当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为113.9万吨，环比增加0.6万吨，国内104家贸易商库存为258.9万吨，环比下降2.3万吨。

【市场逻辑】

成本端大跌拖累沥青走势，但沥青供给低位推动现货持续去库，令沥青表现抗跌。

【交易策略】

短线受成本影响单边预计偏弱运行，套利方面做多沥青与原油价差相对稳妥。