石楼工业金属跌势减缓 贵金属价格短期有支撑

行情复盘

8月12日，沪金期货主力合约收涨0.88%至565.3元。

持仓量变化

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8月12日收盘，沪金期货持仓量：-1405手至162861手。

背景分析

美国经济数据表现不错，市场对于美国经济衰退的担忧减弱，美联储降息预期也受到影响。目前，市场预计今年美联储将降息100个基点，降息预期较之前有所减弱。对于9月份降息幅度是25个基点还是50个基点，市场分歧较大。

后市展望

美联储降息预期下降给金银一定压力，但是工业金属跌势减缓也给金银一定支撑。预计短期金银走势震荡为主，建议观望为好。

研报正文

上周ISM公布的数据显示，美国7月ISM服务业指数重新扩张，摆脱6月创下的四年来最严重的萎缩。其中，就业、新订单、商业活动分项指数均重返扩张区间，对7月数据构成提振。此外，美国劳工部公布的数据显示，美国8月3日当周首次申请失业救济人数23.3万人，低于预期24万人，低于前值24.9万人。美国首次申请失业金人数大幅下降，创一年来最大降幅，显示就业市场有所回暖。

此前美国经济衰退预期令美联储降息概率攀升。近期，美国经济数据表现不错，市场对于美国经济衰退的担忧减弱，美联储降息预期也受到影响。目前，市场预计今年美联储将降息100个基点，降息预期较之前有所减弱。对于9月份降息幅度是25个基点还是50个基点，市场分歧较大。

虽然美联储降息预期下降给金银一定压力。但是，美国经济衰退担忧减弱，铜等工业金属的压力也减弱，跌势减缓，金银因此获得一定支撑。不过，金银比仍在上升，显示白银走势依然较弱。

从持仓数据来看，上周COMEX黄金期货和期权净持仓下降，显示投机性资金态度看多情绪减弱;黄金ETF持仓增加，显示配置型资金态度有所好转。

综合来看，美联储降息预期下降给金银一定压力，但是工业金属跌势减缓也给金银一定支撑。预计短期金银走势震荡为主，建议观望为好。