长海油脂消费整体表现疲弱 豆油基本面利空多于利多

8月13日，豆油期货主力合约开盘报7496元/吨，今日盘中最高触及7526元/吨，最低下探7376元/吨；截止目前，豆油主力跌幅达1.94%，报7386元/吨。

从外盘市场上看，芝加哥商业交易所(CBOT)豆油期货今日开盘报40.55美分/磅；截至目前，现报40.18美分/磅，涨幅0.81%，盘中最高触及40.65美分/磅，最低下探40.15美分/磅。

【行情回顾】

【宏观消息】

据了解，上周国内三大油脂总库存小幅累库1.5万吨达，其中豆油库存下降，菜油库存持平，棕榈油库存上升。

8月9日，全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为211.205万吨，较上周减少1.475万吨，减幅0.69%;同比2023年第32周三大油脂商业库存203.64万吨，增加4.57万吨，增幅2.21%。

8月9日，据相关机构显示，豆油商业库存为106.69万吨，较上周减少2.58%，同比增加2.49%。

【机构观点】

南华期货：供给方面，由于大豆的持续充裕，国内油厂压榨始终高企，豆油供给保持宽松直至三季度末。消费端由于整体消费环境的持续转差，油脂消费整体表现疲弱，但豆油相对于棕榈油性价比表现良好，令豆油消费表现相对良好，因此库存积累速度近期反而慢于棕榈油，但由于持续大量生产的豆油供给冲击，豆油的绝对价格和相对价格难有起色，只能考虑在短期内存在豆棕价差因为豆油估值极低而带来的阶段性修复，但中长期来看，豆棕价差及豆油单边价格依旧会表现弱势。

弘业期货：近期飓风带来充沛降水，利于美豆生长，短期天气炒作降温。国内买船较多，大豆大量到港，油厂压榨和开机提升，库存快速上升，国内豆油供应宽松。需求端，由于油罐车混用事件发酵，不利于油脂消费，影响下游提货周期。短期豆油基本面利空多于利多，在天气利于美豆生长的情况下，偏弱看待。7-8月市场交易中心仍是天气，继续关注大豆生长期天气的变化。