背景分析
美国农业部周三发布的单日出口销售报告显示,私人出口商报告对中国销售132,000吨大豆,2024/25年度交付。这是本年度迄今为止,中国买家首次订购今年秋季收获的美国新豆。作为对比,去年这个时候中国已经订购172万吨美国新豆。
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风险提示
美国国家气象局(NWS)发布的未来6到10天(7月15日至19日)预测显示,美国全国范围内气温高于正常。未来中西部天气变得更为干燥温暖,对作物生长非常有利,因为过于潮湿的地区有机会变干,而干旱地区也从近期降雨中获益,尽管仍存在一些降水缺口。
研报正文
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【一、宏观及行业要闻】
1、马来西亚棕榈油局MPOB:马来西亚6月棕榈油出口为1205214吨,环比减少12.82%。库存量为1829469吨,环比增长4.35%。产量为1615283吨,环比减少5.23%。
2、美国农业部周三发布的单日出口销售报告显示,私人出口商报告对中国销售132,000吨大豆,2024/25年度交付。这是本年度迄今为止,中国买家首次订购今年秋季收获的美国新豆。作为对比,去年这个时候中国已经订购172万吨美国新豆。
3、巴西全国谷物出口商协会(ANEC)周三表示,巴西7月份大豆出口量估计为1029万吨,高于一周前估计的950万吨,比去年同期提高168万吨或近20%。如果预测成为现实,今年头7个月巴西大豆出口量将达到7655万吨,高于去年同期的7385万吨。
4、美国国家气象局(NWS)发布的未来6到10天(7月15日至19日)预测显示,美国全国范围内气温高于正常。未来中西部天气变得更为干燥温暖,对作物生长非常有利,因为过于潮湿的地区有机会变干,而干旱地区也从近期降雨中获益,尽管仍存在一些降水缺口。
【二、基本面数据图表】
【三、观点及策略】
国际方面,气象预报显示未来一周美国中西部天气对大豆作物生长有利,巴西谷物出口商协会上调7月大豆出口预估,隔夜CBOT大豆期货再创新低。加拿大油菜籽缺乏天气题材支撑,ICE油菜籽连续三个交易日收跌。尽管马来西亚7月1-10日棕榈油出口量强劲回升,但受限于库存压力和疲软的外围油脂市场,马棕榈油依旧延续跌势。能源方面,飓风影响正在消退,美国汽油库存降幅远超预期,暗示夏季运输需求依然强劲,国际原油价格探底回升。国内基本面偏弱,进口大豆和油菜籽供应充足,尽管上周开机率下滑,但三大油脂总库存仍继续回升,未来库存预计将保持增势,中储粮事件引发市场对需求担忧,叠加北美油籽丰产和马棕榈油持续累库预期,油脂短期或继续承压运行。
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