德惠沪铜产业支撑开始显现沪铝宏观影响较小

2024-08-13 6041

行情复盘

8月12日，沪铜期货主力合约收涨1.08%至72190.0元。

资金流向

8月12日收盘，沪铜期货资金整体流出8503.06万元。

背景分析

此前铜价下行主要是由于 7 月美国非农就业数据不及市场预期，衰退交易袭来，叠加日元加息导致市场流动性不足，近期铜价在 7 万上方震荡企稳。8 月 11 日 Mysteel 数据显示，电解铜社库为 31.69 万吨，周环比去库 3.32 万吨。

后市展望

宏观主导铜价下行后，产业支撑开始显现，并且宏观也有回暖趋势，预计期价将持续回升。

研报正文

核心观点

沪铜

沪铜主力期价今日先抑后扬，整体呈现减仓下行，增仓上行趋势，收盘站上 7.2 万关口。此前铜价下行主要是由于 7 月美国非农就业数据不及市场预期，衰退交易袭来，叠加日元加息导致市场流动性不足，近期铜价在 7 万上方震荡企稳。8 月 11 日 Mysteel 数据显示，电解铜社库为 31.69 万吨，周环比去库 3.32 万吨。宏观主导铜价下行后，产业支撑开始显现，并且宏观也有回暖趋势，预计期价将持续回升。

沪铝

主力期价今日高开后偏弱震荡。此前期价下行主要是由于 7 月美国非农就业数据不及市场预期，衰退交易袭来，叠加日元加息导致市场流动性不足。铝相对宏观属性较弱，所以影响较小，目前已收回失地。8 月 12 日 Mysteel 数据显示，电解铝社库为 81.4 万吨，周环比去库 0.5 万吨。随着宏观回暖，预计期价将持续回升。

沪镍

沪镍主力期价今日呈现下行趋势，由 13 万一线下跌至 12.8 万一线。期价走势与有色板块相反，我们认为这主要是由于镍本身基本面偏弱以及 7 月产量略超预期。中长线来看，镍相对抗跌，结合持仓量来看，前期空头了结意愿较强，给予镍价一定支撑。技术上，关注 7 月低点支撑。

1. 产业动态

铜

8 月 11 日，Mysteel 电解铜社库为 31.69 万吨，较 8 日去库 1.95 万吨，较 5 日去库 3.23 万吨。

铝

8 月 9 日，铜陵海能科技有限责任公司拟建“年产 5 万吨铝基新材料项目”，项目目前处于环境影响评价征求意见稿公示阶段。项目分两期建设，其中：一期占地 61 亩，新建约 45 条铝芯电磁生产线，配套建设屋顶光伏发电系统及其他辅助设施;二期占地 60 亩，新建约 38 条铝芯电磁线生产线、3 条铝杆生产线，配套建设屋顶光伏发电系统及其他辅助设施。期货开户手续费加一分

8 月 11 日，Mysteel 电解铝库存为 81.4 万吨，较 8 日去库 0.10 万吨，较 5 日去库 0.50 万吨。

镍

8 月 12 日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍 2409 合约。金川电解主流升贴水+1450 元/吨，价格 129160 元/吨;俄罗斯镍主流升贴水-50 元/吨，价格 127660 元/吨;挪威镍主流升贴水+3400 元/吨，价格 131110 元/吨;镍豆主流升贴水-500 元/吨，价格 127210 元/吨。

8 月 12 日，据 Mysteel 调研统计，本期(2024.8.1-2024.8.7)印尼镍铁发往中国发货 5.1 万吨，环比降幅 50.44%，同比降幅 64.84%;到中国主要港口 14.73 万吨，环比降幅 2.21，同比增幅 45.52%。本期印尼镍铁发运量级大幅下跌，到货量级也维持较低位置，印尼镍铁回流量级锐减。近期印尼镍矿供应偏紧，镍矿价格持续走高，印尼镍铁增速缓慢，印尼镍铁回流至国内的量级有限。后续还需关注印尼镍矿的供应情况以及市场成交情况。

2. 相关图表