东风中美需求修复条件下 原油价格适宜逢低布局多单

行情复盘

8月1日，原油期货主力合约收涨3.38%至593.1元。

持仓量变化

8月1日收盘，原油期货持仓量：-11手至21891手。

期货市场

截至8月1日收盘，2024年9月WTI跌1.60报76.31美元/桶，跌幅2.05%;2024年10月布伦特原油跌1.32报79.52美元/桶，跌幅1.63%。

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后市展望

短期内宏观情绪将再次主导油价走势，多单建议暂避宏观上的利空，今晚将公布7月份非农就业数据，不过当前对于经济衰退的交易或已过半程，即便今晚就业数据再度偏差，也不建议追空油价，更多建议关注宏观利空出清后的反弹机会。

研报正文

【重要资讯】

1. 【美国7月ISM制造业PMI】前值：48.5 预期：48.8 公布值：46.8;【美国至7月27日当周初请失业金人数】万人 前值：23.5 预期：23.6 公布值：24.9。联系电话：15265361315

2. 美国制造业连续第四个月萎缩，滑入更萎靡阶段

ISM制造业商业调查委员会主席Timothy Fiore表示，7月份制造业经济活动连续第四个月萎缩，也是过去21个月以来的第20次萎缩。美国制造业活动进入了更深的收缩阶段。需求再次疲软，产出下降，投入总体上保持宽松。由于当前的联邦货币政策和其他条件，企业表现出不愿意投资资本和库存。

3. 欧佩克+维持下季度恢复石油产量的计划不变

欧佩克+在会议上表示，石油供应不会发生变化，将坚持下季度开始逐步解放产量的初步计划。今年6月，欧佩克+同意，从10月开始将逐步恢复为支撑油价而在2022年底暂停的产量。第四季度将增加约54万桶/日的产量。

【交易策略】

截至8月1日收盘，2024年9月WTI跌1.60报76.31美元/桶，跌幅2.05%;2024年10月布伦特原油跌1.32报79.52美元/桶，跌幅1.63%。中国原油期货SC主力2409收涨12.9元/桶，至586.6元/桶。

昨日夜盘油价回调，回吐此前大部分涨幅，主要受晚间公布的美国PMI数据影响，美国7月制造业PMI数据为46.8，大幅低于预期，数据公布后原油、铜等工业品均出现跳水，对经济衰退的担忧或再度成为交易主线。基本面上，周四的EIA数据显示原油及成品油延续去库基调，昨日OPEC+会议维持下季度恢复石油产量的计划不变。地缘方面哈马斯无限期冻结停火协议谈判。

短期内宏观情绪将再次主导油价走势，多单建议暂避宏观上的利空，今晚将公布7月份非农就业数据，不过当前对于经济衰退的交易或已过半程，即便今晚就业数据再度偏差，也不建议追空油价，更多建议关注宏观利空出清后的反弹机会。

从中长期角度看，当前中美两国工业品库存均处于同比低位，后续有望开启共振补库周期，基本面上整体原油低库存与OPEC+减产仍将继续为油价提供支撑，而中美需求修复条件下，油价适宜逢低布局多单。