桦川海外金融市场大幅波动 沪铜价格冲高乏力

研报正文

消息面

1、当地时间周四，美国劳工部公布的数据显示，因汽油价格大幅下跌，美国6 月份通胀超预期放缓，为美联储今年晚些时候开始降息提供了进一步的保障。具体数据显示，美国6月未季调CPI 年率录得 3.0%，远低于市场预期的 3.1%，大幅回落至去年6 月以来最低水平。6 月季调后CPI月率录得-0.1%，为 2020 年 5 月以来首次录得负值。剔除食品和能源成本的核心CPI 同比上涨3.3%，低于市场预期的 3.4%，回落至 2021 年 4 月以来最低水平。6 月核心CPI 环比上涨0.1%，为2021年 8 月以来最低水平，市场预期为 0.2%。

2、供应端，6 月 SMM 调研中国电解铜产量仍在 100 万吨以上，进入7 月，虽然仍有冶炼厂要进行检修，但已经较 6 月大幅减少，预计 7 月产量继续增长。国内进口铜流入量增加，加上前期冶炼厂出口持续到港，海内外铜库存均持续增加。3、海关总署网站 7 月 12 日发布数据显示，中国 6 月铜矿砂及其精矿进口量为231.1万吨，1至 6 月累计进口量为 1,390.1 万吨，同比增加 3.7%。中国 6 月未锻轧铜及铜材进口量为43.6万吨，1 至 6 月累计进口量为 276.3 万吨，同比增加 6.8%。

4、上海金属网 1#电解铜报价 78720-78900 元/吨，均价 78810 元/吨，较上交易日下跌840元/吨，对沪铜 2407 合约报贴 10-升 30 元/吨。今日铜价维持区间下跌，截止中午收盘沪铜主力合约下跌 1050 元/吨，跌幅 1.31%。今日现货市场成交一般，铜价下跌下游按需低采为主，现货流通一般，升水与昨日持平。盘中平水贴 10 左右，好铜升 10 左右成交相对集中，湿法铜和差铜稀少。截止收盘，本网升水铜报升 10-升 30 元/吨，平水铜报贴 10-升 10 元/吨，差铜报贴60-贴20元/吨。

美通胀数据引起海外金融市场大幅波动。美元指数下跌。但铜陷入了美经济是否会出现衰退的纠结中。另外，伦铜库存大增，沪铜库存小幅下降，全球库存高位。铜价冲高乏力，沪铜技术形态偏弱。关注将公布美6 月PPI 数据，关注数据公布前后铜价反馈。