金山橡胶全球供应逐步恢复 塑料或维持震荡运行

行情复盘

8月9日，橡胶期货主力合约收涨0.44%至15925.0元。

资金流向

8月9日收盘，橡胶期货资金整体流出1847.79万元。

现货市场

橡胶现货价格：国产全乳胶：14250 元/吨，泰烟三片：18000 元/吨，越南3L 标胶：14700 元/吨，20 号胶：13900 元/吨。合艾原料价格：烟片：64.09 泰铢/公斤，胶水：52.75 泰铢/公斤，杯胶：63 泰铢/公斤，生胶：64.02 泰铢/公斤。

后市展望

7 月起或受欧美反倾销税影响，出口订单量下滑。橡胶全球供应逐步恢复，关注国内橡胶进口量，库存变化情况等因素，或有一定累库可能。

研报正文

【橡胶】

现货信息：橡胶现货价格：国产全乳胶：14250 元/吨，泰烟三片：18000 元/吨，越南3L 标胶：14700 元/吨，20 号胶：13900 元/吨。合艾原料价格：烟片：64.09 泰铢/公斤，胶水：52.75 泰铢/公斤，杯胶：63 泰铢/公斤，生胶：64.02 泰铢/公斤。

市场分析：橡胶开割旺季，随着供给增加，原料价格下跌，橡胶更多关注需求端是否跟上节奏。同时，上期所新老仓单进入九月将开始轮换，关注库存累库及老胶消化情况。基本面，橡胶开割旺季，供给量上升，泰国供应恢复，原料价格大幅下降。

国内氛围来看，国内轮胎开工率受到检修和轮胎库存累库影响有所下滑，半钢胎开工下滑更值得关注。7 月起或受欧美反倾销税影响，出口订单量下滑。橡胶全球供应逐步恢复，关注国内橡胶进口量，库存变化情况等因素，或有一定累库可能。

参考观点：综上，换月 01 主力后，关注前方颈线或有一定压力。

【PVC】

现货信息：华东 5 型 PVC 现货主流价格为 5480 元/吨，环比降低 20 元/吨;乙烯法PVC主流价格为 5800 元/吨，环比降低 50 元/吨;乙电价差为 320 元/吨，环比降低30 元/吨。

市场分析：供应方面，上周 PVC 生产企业开工率环比增长，且仍居于高位，供应表现仍较为充沛。需求方面，消费逐渐步入淡季，下游制品生产企业需求改善乏力，维持刚需采购为主，市场整体成交表现偏弱。库存方面，上周国内 PVC 社会库存小幅降低，但绝对值仍居于高位，去库压力较大。8 月 9 日期价回落，当前供需矛盾仍存，库存高企，下游需求表现较弱，预计国内 PVC 市场仍以震荡偏弱运行为主。

参考观点：期价震荡偏弱运行，暂且观望为主。

【塑料】

现货信息：华北现货主流价 8250 元/吨，跌 10;华东现货主流价 8270 元/吨，跌20;华南现货市场主流价 8510 元/吨，跌 10。

市场分析：国际油价重心有所反弹，短期成本支撑力度有所回升。塑料自身供应端看，上周聚乙烯企业平均产能利用率在 82.44%，环比+3.53%;国内企业聚乙烯总产量在54.17 万吨，环比+2.72 万吨;装置方面，本周涉及久泰石化、鲁清石化、海南炼化等检修装置重启，预计整体检修影响量在 4.45 万吨，较本周检修量减少 3.40 万吨。

需求方面，上周聚乙烯下游各行业整体开工率环比+0.33%，本周预计+0.46%;PE 包装膜样本企业开工环比+0.93%;本周农膜整体开工率较前期环比+0.71%;8 月中下旬临近用膜季，生产或有改善，届时开工预计或有明显提升。综合来看，国内部分装置检修重启，周度产量或将有所增加，下游需目前仍处于季节性淡季，后续关注原油价格走势及下游需求回升情况。

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参考观点：短期或维持震荡运行，注意风险。