崇明二季度GDP增速低于预期 国债短期有较强支撑

7月19日收盘，10年期国债期货主力合约报105.460元，涨幅0.13%，盘中最高上探至105.465元，最低触及105.320元，持仓量达197044手，环比上一交易日增持2626手，成交量达29575手。

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广金期货：二季度GDP增速明显低于预期且6月消费疲弱，基本面继续对债券强势形成有力支撑。6月社融增量和新增贷款环比反弹，不过同比依然尽显疲弱，且均稍逊预期，其中M1和M2增速更双双创有数据以来新低，基本面仍难以构成对债市明显利空。资金方面，税期走款对流动性影响渐消，央行公开市场逐步降低投放规模，银行间资金市场情绪恢复平稳，唯存款类隔夜回购利率坚挺。中长期资金方面，国股行1年期同业存单二级成交价格在1.9725%附近，整体变动不大，持续对债市形成较强支撑。

中财期货：央行今日有全天20亿元逆回购到期，7月共有1030亿元MLF到期，资金面偏松；国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.2%，10年期主力合约跌0.1%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.01%。央行公告将视情况开展临时正回购，影响债市情绪。金融数据仍较弱势，基本面依然较弱，继续关注本周国内经济数据和三中全会。美国6月CPI超预期回落，通胀呈下行趋势，美联储9月降息预期上升。房地产市场仍处于调整之中，后续继续关注相关高频数据。十年期国债收益率2.267（+4BP），十年期美债收益率4.16%（-1BP），中美利差倒挂为-1.893%。美债收益率下降，中美利差倒挂幅度收窄，人民币兑美元汇率下降；债市整体震荡看待。