海门油脂：受菜油提振 油脂板块表现尚可

研报正文

昨日午后油粕套利解锁，多头集中增仓带动菜油主力合约大涨，提振了豆油期货。截至收盘，主力9月合约报7692元，较上周五收盘价上涨62元。现货上涨，基差报价以稳为主。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格7860元/吨，较前日上涨60元/吨，江苏地区工厂豆油7月现货基差最低报2409+170。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7970元/吨，较昨日上涨30元/吨，广东地区工厂7月基差最低报2409+50。

【基本面消息】

根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为80万吨，较6月1-15日出口的48万吨增加65.9%。官网：www.baixinren.com

根据独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为79万吨，较6月1-15日出口的45万吨增加75.6%。

马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示，7月1-15日马来西亚棕榈油产量环比增加8.69%，其中鲜果串(FFB)单产环比增加9.57%，出油率(OER)环比下降0.15%。

头号棕榈油进口国印度的行业协会的数据显示，6月份印度的棕榈油进口量达到78.8万吨，创下六个月新高。行业人士估计7月份进口量可能增至85万吨，因为节日季之前的需求旺盛。

马来西亚棕榈油局(MPOB)的一份通告显示，马来西亚将8月份的毛棕榈油出口税维持在8.0%，并上调了参考价格。

【行情展望】

棕榈油方面，因印尼棕油供应吃紧，印度排灯节备货，马来西亚棕榈油出口改善，BMD毛棕油有所上涨。国内方面，多头集中增仓带动菜油主力合约大幅上涨，提振棕油走势。与粕类相比，油厂挺油，导致DCE棕油重新接近8000元。但是不宜过分乐观，随着进口的增加和提货的减少，基本面整体偏利空。

豆油方面，有利的作物天气和2024年美国大豆丰收前景笼罩着市场，给新作大豆期货合约带来了压力，CBOT大豆下跌。国内方面，目前市场极为平静，主要是下游贸易商正在向上游厂家提供物流信息，且终端需求清淡，无心大量采购，维持安全库存为主，在这种情况下，工厂开机率有继续下降的可能，但是7月大豆到港量庞大，预计工厂开机率不会下降至50%以下。现货基差报价将逐步展开震荡上涨的走势。