“下半年锂盐供给端可能有更多增量释放，需求端虽有弹性但不宜过分乐观。”在7月31日举行的安泰科2024年（第十五届）有色金属市场报告会上，安泰科资深专家范润泽表示，价格持续磨底或成为锂盐产业下半年的关键词。
多因素决定锂价磨底仍将持续
锂价的一路下跌让锂盐企业今年上半年的业绩明显分化，部分A股公司受锂价拖累导致“赚钱能力”大幅缩水。
决定锂盐企业“命运”的锂价后续能否反转？业内普遍认为下半年锂价不会出现大幅波动。对此，范润泽也持相同观点，究其原因：一是碳酸锂供给增加十分明确；二是下游需求放缓明确，不会出现明显增长。
“从海外锂辉石的供应情况来看，虽然锂价在下跌，但锂辉石项目还是在不断投放，澳大利亚、非洲等资源产地的增量还是比较大的。”范润泽表示，以国内企业积极投资布局的非洲为例，随着部分项目进入产能释放期，预计2024年非洲锂精矿产量大概率突破100万吨，折合碳酸锂约16万吨。
反观国内，目前已明确的增量就包括西藏矿业旗下扎布耶二期项目。今年6月底，扎布耶二期项目进入试产阶段，该项目投产后将新增电池级碳酸锂9600吨／年，工业级碳酸锂2400吨／年。
需求方面，新能源汽车动力电池仍是锂盐采购的主力军，但增速明显放缓。乘联会数据显示，今年1至6月，纯电动汽车销量同比增长11%，而插电式混动汽车销量同比增长88%。
“从单车带电量来看，混插车型平均带电量26千瓦时，远低于纯电动汽车平均带电量58千瓦时。”范润泽认为，由此不难看出碳酸锂实际消费量低于新能源汽车产销增量。
行业竞争格局或有新变化
纵观今年以来的锂价走势，碳酸锂吨价始终保持“低位运行”。虽然上半年吨价一度冲破12万元大关，但因下游需求不振等原因，又迅速回落至10万元下方，直到最近在8万元区间徘徊。
“目前碳酸锂价格跌至8.5万元／吨下方，较大程度兑现了‘供需不匹配’与季节性需求淡季预期，且估值水平已处于相对合理区间。”对于锂价回落，范润泽认为在预期之内且相对合理。
业内对下半年锂价走势已达成共识，行业竞争格局或将出现新变化。
“目前日产碳酸锂40吨左右，产品都能销售出去，不存在卖不出去的情况。”藏格矿业旗下藏格锂业相关负责人表示，公司生产经营平稳，只是受锂价低位运行影响，盈利能力下滑。
相较盐湖提锂，生产成本较高的锂云母提锂企业日子过得略显艰难。“8万元以下的价格确实没法弄了，我们目前采取的方式是主动减产，目前电池级碳酸锂月产量在2000吨左右，占现有产能的一半不到。”面对价格下行，宜春某头部碳酸锂生产商负责人称，眼下产品不缺买家，但企业不能干赔本买卖。
“从上游资源开发到锂盐生产的一体化企业，还是具备一定成本优势的。”范润泽称，锂价回落后，锂盐加工环节的利润快速收缩，外采锂辉石、锂云母加工碳酸锂的企业已面临亏损，但从永兴材料等自有矿企业每吨6万元至7万元的成本来看，一体化企业仍具备一定竞争优势。
由此可见，取得优质且稳定的锂资源对公司业务长期稳定发展至关重要。赣锋锂业表示，锂盐行业与其他周期性行业不同，由于资源禀赋、提锂路径和原料自给率等存在巨大差异，各企业间成本相差很大。在成本透明的比拼下，自给率越高意味着穿越周期的动能越强。
（文章来源：上海证券报）
扫码添加客服微信
