后市展望
7月中旬检修将再增多,非铝需求淡季提振有限,氧化铝需求仍受限于矿石不足,烧碱库存暂时压力不大。成本侧,关注需求旺季煤炭走势,高温液氯淡季等对烧碱提振。
背景分析
截至7月4日,中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能利用率为82.8%(-1.4个百分点),周损失量16.13万吨(+9.73%),周产量78万吨(-2.5%)。
研报正文
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本周回顾:截止周五,主力SH2409涨0.52%收于2725,山东32%液碱800(+20)元/吨,折百2500(+62)元/吨。
基本面情况:
1.上游:山东地区原盐保持315元/吨,山东液氯主流价250元/吨。。截至7月4日,山东氯碱企业周平均毛利在420元/吨,周环比+95元/吨,环比+29.23%。周内山东液碱价格上涨,同时液氯价格上行,故周内氯碱利润呈现上行趋势。
2.供应:7月中旬检修将再增多,关注渤化开车情况。截至7月4日,中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能利用率为82.8%(-1.4个百分点),周损失量16.13万吨(+9.73%),周产量78万吨(-2.5%)。
3.需求:氧化铝需求平稳,非铝需求淡季偏弱。截止7月4日,氧化铝开工率83%(0),阔叶浆开工率89.14%(-5.93%),粘胶短纤周度产能利用率84.95%(+0.57%);江浙印染样本综合开机率为67.44%(0)。非铝需求整体仍处于淡季。氧化铝方面,河南和山西地区获得复产资格的矿山数量增加,但短期国产矿产量增加有限,进口矿进补较多耗碱低,氧化铝企业复产和密集检修并存,对烧碱需求有限。
4.库存:库存中性水平。截至20240704,隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存37.50万吨(湿吨),环比+6.05%,同比-5.02%。
后市展望:7月中旬检修将再增多,非铝需求淡季提振有限,氧化铝需求仍受限于矿石不足,烧碱库存暂时压力不大。成本侧,关注需求旺季煤炭走势,高温液氯淡季等对烧碱提振。09盘面依旧维持较高升水,但现货存边际改善,距离交割月较远,09短期下跌空间收窄,暂关注2650一线支撑,上方关注2800压力。
操作建议:09宽幅震荡,关注2650-2800区间,区间操作。
【烧碱期货走势回顾】
【烧碱现货运行情况】联系电话:15265361315
【烧碱基差波动较大】
【供应:烧碱产量高位】
【需求:氧化铝仍受矿石供应不足影响】
【需求:氧化铝仍受矿石供应不足影响】
【需求:非铝需求逐渐转入淡季】
【需求:出口相对清淡】
【成本利润:氯碱利润尚可】
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