政和铜价维持回调做多思路 铝价预计维持偏强运行

行情复盘

7月30日，沪铜期货主力合约收跌1.25%至73420.0元

操作建议

铜价偏强运行，维持回调做多思路对待。

背景分析

海外再通胀交易保持火热，国内冶炼厂进入集中检修阶段，下游由于此前高铜价的影响，原料库存消耗较快，存在被动补库的需求，现货贴水有所收窄。

后市展望

在宏观面与基本面的共振下，铜价偏强运行，维持回调做多思路对待，关注今晚CPI数据，宏观情绪或有扰动。

研报正文

【铜】

海外再通胀交易保持火热，国内冶炼厂进入集中检修阶段，下游由于此前高铜价的影响，原料库存消耗较快，存在被动补库的需求，现货贴水有所收窄。

在宏观面与基本面的共振下，铜价偏强运行，维持回调做多思路对待，关注今晚CPI数据，宏观情绪或有扰动。

【铝/氧化铝】

氧化铝供应依赖进口矿逐步开始复产，需求端云南电解铝产量逐渐释放，预计云南第一批复产在4月份中旬达产，基本面处于供需双增，保持紧平衡的格局不变，后续边际改善仍需关注国内铝土矿复产情况。

电解铝方面，海外再通胀交易依然火热，铝价跟随铜价被动上行，铝锭库存依然偏低，进入旺季下游开工表现稳中有升，需求保持韧性，铝价预计维持偏强运行。

【镍】

前期RKAB审批问题解决后，镍价回落至印尼镍矿成本附近，受宏观扰动明显，跟随有色板块持续反弹，短期走势仍偏强，中长期关注成本端变化。

【碳酸锂】

目前锂盐企业尚未受到环保影响，供应持续恢复，江西外供应稳步上升。现货价格小幅回升。需求方面，四月排产及采购增幅有限，需求预期已经提前交易。目前上下游博弈较为剧烈，预计盘面宽幅震荡。