濂溪合成橡胶：泰国天胶原料止跌回升 提振天然橡胶上行 带动橡胶板块上涨

【原料及现货】

截至8月8日，丁二烯山东市场价12525（-25）元/吨；丁二烯CIF中国价格1520（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价14500（+0）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差200（-50）元/吨，基差450(-15)元/吨。

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【产量与开工率】

7月，我国丁二烯产量为39.94万吨，环比+8.44%；我国顺丁橡胶产量为10.17万吨，较上月增加0.37万吨，环比+3.73%；我国半钢胎产量5695万条，环比+0.04%，1-7月同比+9.48%；我国全钢胎产量为1183万条，环比-2.47%，1-7月同比-1.97%。

截至8月8日，顺丁橡胶产业上、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为68.17%，环比-0.4%；高顺顺丁橡胶行业开工率为55%，环比+0.3%；半钢胎样本厂家开工率为79.64%，环比-0.7%；全钢胎样本厂家开工率59.33%，环比-0.2%。

【库存】

截至8月8日，丁二烯港口库存18600吨，较上期-1700吨，环比-8.37%；顺丁橡胶厂内库存为22000吨，较上期+950吨，环比+4.51%；贸易商库存为3140吨，较上期-600吨，环比-16.04%。

【资讯】

隆众资讯8月8日报道：本周期国内丁二烯样本总库存环比上周期下降6.67%。其中企业库存环比下降5.61%，周内下游部分刚需补仓，样本企业库存小幅下降，短期暂无明显库存压力表现；港口库存环比下降8.37%，周内进口船货到港有限，样本港口库存维持低位区间。

【分析】

8月8日，泰国天胶原料止跌回升，提振天然橡胶上行，带动橡胶板块上涨，合成橡胶主力合约BR2409尾盘报收14050元/吨，涨幅0.61%（较前一日结算价）。成本端齐鲁石化、上海石化丁二烯装置重启推迟，且盛虹炼化装置临时停车，国内供应增加有限，预计港口库存低位运行，丁二烯价格下方空间有限。供应端8月中旬齐翔腾达与独山子石化的顺丁橡胶装置计划重启，预计开工率提升，但顺丁橡胶行业仍面临亏损，关注装置运行情况。需求端半钢胎维持景气，由于库存压力较大，全钢胎开工率仍偏弱运行。总体来看，丁二烯对顺丁橡胶支撑有限，且顺丁橡胶供需转弱预期，但考虑到天然橡胶上行的带动，因此，短期BR震荡。官网：www.baixinren.com

【操作建议】

BR2410短期空单止盈离场。

【短期观点】

震荡。

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