余江甲醇采购需求较为低迷 价格震荡偏弱运行

行情复盘

7月19日，甲醇期货主力合约收跌1.27%至2493.0元。

资金流向

7月19日收盘，甲醇期货资金整体流入5618.47万元。

背景分析

近期，南方各地陆续出梅，高温天气明显增加，日耗提升，但是电力终端库存去化偏缓，同时，非电淡季表现一般，市场整体现货采购需求较为低迷，煤价稳中偏弱运行。

后市展望

传统下游市场处于消费淡季，但醋酸、二甲醚等品种利润较好，开工率有所走高，主力下游烯烃行业目前暂无明显变化，市场开工依旧处于较低位置，短期内主力下游难以对甲醇市场形成强有力的支撑。

研报正文

【市场动态】

1、周内甲醇市场价格窄幅回落，期货盘面偏弱震荡，利空场内业者情绪，且港口市场库存大幅增加，港口现货市场价格偏弱震荡，内地市场报价在库存压力不大以及个别装置如期停车等因素影响，价格稍有上调，但下游市场对当前价格存有一定抵触情绪，入市补货积极性不高，刚需成交下，部分区域市场价格有所回落。

2、品种总持仓1032213手，增加1480手。仓单12713张，增加1000张。

【基本面分析】

1、近期，南方各地陆续出梅，高温天气明显增加，日耗提升，但是电力终端库存去化偏缓，同时，非电淡季表现一般，市场整体现货采购需求较为低迷，煤价稳中偏弱运行。

2、陕西长青、久泰托县等装置如期停车，内地开工率下降对区域行情有所支撑，但国内总体开工保持稳定;海外开工继续攀升并保持同比高位，进口利润回升，预计到港量增加。传统下游市场处于消费淡季，但醋酸、二甲醚等品种利润较好，开工率有所走高，主力下游烯烃行业目前暂无明显变化，市场开工依旧处于较低位置，短期内主力下游难以对甲醇市场形成强有力的支撑。甲醇港口库存周环比周增12万吨至96.4万吨。

3、多头主流逻辑：内地装置检修，油气价格上调。空头主流逻辑：烯烃开工率较低，港口库存累积。

【总结】

1、观点：震荡偏弱

2、核心逻辑：

1)内地装置检修

2)烯烃仍未恢复

3)港口库存累积

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