龙南PVC消费逐渐步入淡季 塑料成本端支撑仍存

研报正文

【橡胶】

现货信息：橡胶现货价格：国产全乳胶：14700 元/吨，泰烟三片：18300 元/吨，越南3L 标胶：15050 元/吨，20 号胶：14300 元/吨。合艾原料价格：烟片：81.89 泰铢/公斤，胶水：81.6 泰铢/公斤，杯胶：63 泰铢/公斤，生胶：81.22 泰铢/公斤。官网：www.baixinren.com

市场分析：东南亚天气有所好转，橡胶开割逐渐正常，随着供给增加，原料价格松动，橡胶更多关注需求端是否跟上节奏。基本面，橡胶开割季关注南方干旱情况，海南干旱天气有所缓解，供给量逐步上升，泰国南部也在五月正式开割，供应逐步恢复。

国内氛围来看，国内 6 月轮胎开工率受到检修和轮胎库存累库影响有所下滑，半钢胎开工下滑更值得关注。橡胶全球供应逐步恢复，关注国内橡胶进口量，库存变化情况等因素，或有一定累库可能。

操作建议：综上，关注主力二次下探，下破 14600 元/吨附近支撑。

【PVC】

现货信息：华东 5 型 PVC 现货主流价格为 5730 元/吨，环比降低 30 元/吨;乙烯法PVC主流价格为 6020 元/吨，环比持平;乙电价差为 290 元/吨，环比增长30 元/吨。

市场分析：供应方面，上周 PVC 生产企业开工率在 76.22%环比减少 3.51%，同比增加3.39%;其中电石法在 75.45%环比减少 4.56%，同比增加 5.17%，乙烯法在 69.85%环比减少7.11%，同比减少 10.71%。

需求方面，消费逐渐步入淡季，下游制品生产企业需求改善乏力，维持刚需采购为主，市场整体成交表现偏弱。库存方面，截至 7 月 5 日国内PVC 社会库存(21家样本)量在 60.69 万吨，环比增加 0.23%，同比增加 26.37%;其中华东地区在54.80 万吨，环比增加 0.09%，同比增加 41.15%;华南地区在 5.89 万吨，环比增加 1.55%，同比减少35.98%。7 月 5 日期价回落，当前供需矛盾仍存，库存高企，下游需求表现不及预期，预计国内PVC市场仍以震荡运行为主。

操作建议：期价震荡运行，暂且观望为主。

【塑料】

现货信息：华北现货主流价 8600 元/吨，跌 10;华东现货主流价 8610 元/吨，跌20;华南现货市场主流价 8900 元/吨，跌 10。

市场分析：国际油价窄幅震荡，成本端支撑仍存。塑料自身供应端看，上周聚乙烯企业平均产能利用率在 78.34%，环比-0.32%;国内企业聚乙烯检修损失量在11.5 万吨，环比+0.28万吨;装置方面，本周涉及独山子石化、榆林化工等检修装置重启，预计本周整体检修影响量在 9.84 万吨。

需求方面，上周聚乙烯下游各行业整体开工率环比+0.29%，本周预计+0.26%;PE 包装膜样本企业开工环比+0.56%，下游多随采随用;农膜整体开工率较前期环比+0.49%，淡季成交稀少，整体需求偏弱。综合来看，短期油价偏强支撑，塑料自身供需仍偏承压，后续继续关注宏观面及成本端走势。

操作建议：期价冲高回落后仍有支撑，短期或震荡运行。