南沥青供应维持低位 出货量环比增加

行情复盘

8月5日，沥青期货主力合约收跌1.51%至3581.0元。

持仓量变化

8月5日收盘，沥青期货持仓量：-11330手至90608手。

背景分析

库存端，截至 8 月 1 日，国内 54 家主要沥青企业厂库库存为 112.3 万吨，环比下降2 万吨，国内104家贸易商库存为 261.2 万吨，环比下降 0.6 万吨，继续关注库存端变化。

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上周沥青企业产能利用率继续环比回落，供应依然维持低位，出货量环比增加，随着天气逐步好转，需求有望持续增加，短期沥青维持震荡运行走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。

研报正文

一、行情回顾

沥青 2409 主力合约今日收出了一颗上影线 15 个点，下影线 5 个点，实体51 个点的阴线，开盘价：3630，收盘价：3581，最高价：3645，最低价：3576，较上一交易日收盘跌 55 个点，跌幅1.51%。

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二、消息面情况

1、路透调查显示，7 月 OPEC 石油产量上升，沙特供应量回升以及其他一些国家产量小幅增长盖过了其他成员国和 OPEC+自愿减产行动的影响。根据航运数据和行业消息人士提供的信息进行的调查显示，7月OPEC石油产量为 2670 万桶/日，比 6 月增加了 10 万桶/日。

2、贝克休斯公布的数据显示，截止 8 月 2 日的一周，美国在线钻探油井数量482 座，与前周持平，比去年同期减少 43 座。同期美国天然气钻井数 98 座，比前周减少 3 座;比去年同期减少30 座。3、现货市场，8 月 2 日山东沥青现货 3520-3670，华东地区 3630-3770，华南地区3630-3780。

4、成品油基准价：山东地炼 92#汽油跌 9 至 8569 元/吨，0#柴油跌 25 至 7096 元/吨，山东3#B石油焦涨14至 1725 元/吨。

三、基本面情况

供给方面，截至 7 月 31 日，国内沥青 81 家企业产能利用率为 26.5%，环比下降1.5%。根据隆众对96家企业跟踪，2024 年 8 月国内沥青总计划排产量为 207.4 万吨，环比降幅 0.77%，同比8 月实际产量下降135.1万吨，跌幅 39.5%。8 月排产计划同比仍下滑，继续关注供应端变化。

库存端，截至 8 月 1 日，国内 54 家主要沥青企业厂库库存为 112.3 万吨，环比下降2 万吨，国内104家贸易商库存为 261.2 万吨，环比下降 0.6 万吨，继续关注库存端变化。

需求端来看，截至 7 月 31 日，国内沥青 54 家企业厂家样本出货量共 37.7 万吨，环比增加1.4%。近期随着南方地区降雨天气的结束，下游施工以及终端需求将有所好转，需求有望边际改善。近期山东地区部分炼厂继续释放合同，下游终端需求有所提振，带动市场氛围小幅向好;华东地区近期天气较好，终端需求有所提振，业者刚需为主;华南地区下游终端需求不温不火，业者也多按需采购为主。继续关注需求端变化。

整体来看，上周沥青企业产能利用率继续环比回落，供应依然维持低位，出货量环比增加，随着天气逐步好转，需求有望持续增加，短期沥青维持震荡运行走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。