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乳山工业硅企业生产触及盈亏平衡线 下半年有望筑底企稳

2024-08-02 7011

由于面临较大的供需失衡压力,7月以来工业硅期现货市场较为低迷:7月内工业硅主力合约最高与最低价差达1585元/吨,现货市场跌幅也达约1000元。

市场人士指出,在高库存和潜在产能投放的双重压力下,市场仍未走出困境,如合盛硅业作为硅业龙头业绩出现较明显亏损。建议企业积极应对,通过风险管理工具和合理规划产能,长期来看,在政策调控和市场自身调节下,工业硅行业有望实现高质量发展,但短期内仍需谨慎应对市场波动。

7月工业硅价格在供需弱现实中下行

2024年上半年,工业硅市场供需失衡问题愈发突出。中粮期货化工研究员李强指出,高库存和低利润并未带动上游企业减产,市场供需边际仍未明显改善。由于工业硅产业中电力成本占比较大,达35%左右,电价波动对成本影响显著。丰水季节水电供给恢复,但民用需求未明显提升,成本端偏弱。弱现实弱预期,结合7月初随市场担心流动性偏紧,价格随之下行。

“西南地区进入年内季节性增产阶段,新疆地区保持高开工率,主产区高负荷生产。需求端,多晶硅作为工业硅的主要下游应用,其需求量在光伏全产业链面临产能出清、格局重塑背景下下降。”国投安信期货分析师张秀睿表示,多晶硅市场价格处于弱势,大多数企业面临净利润亏损困境,削弱了对工业硅的采购增长动力。

安泰科有关分析师7月31日在安泰科2024年(第十五届)有色金属市场报告会上指出,结合2024年上半年整体形势来看,硅能源的市场供应快速增加,但需求增长不及预期,导致产业链主要产品:工业硅和多晶硅的市场价格持续下跌。其中,工业硅价格已跌至行业盈亏平衡点,多晶硅价格跌至行业现金成本之下,供需失衡导致市场短期承压。

工业硅生产已触及盈亏平衡线

随着产业价格下行,有关上市公司受较明显影响。如合盛硅业在在工业硅和有机硅方面市占率显著超越同行。根据公司年报数据,2023年工业硅行业总产量为370万吨,公司产量占行业约36%,2024年第一季度,工业硅板块实现营收22.56亿元,同比减少20.7%。期货开户手续费加一分

从企业经营情况看,方正中期期货研究院工业硅研究员田欣沅指出,由于行业企业较多,集中度并不高,行业成本曲线分布较广。从目前生产成本来看,超过七成企业处于亏损状态,甚至现金流亏损。

截至7月下旬,553硅的价格已回落至1.2万元/吨以下,而421硅的价格略高于1.2万元/吨的水平。“当前,大部分硅生产企业已陷入亏损状态。然而,前期价格上涨为硅厂创造了套期保值的机会,保障了企业产出能力。”张秀睿说。

期现交易方面,李强表示,市场多一口价报价。期现市场有进一步扩大空间。“盘面价格连续下挫基差走强,期现商对可交割品的点价成交回暖,但仓单难出仍是主要问题。”张秀睿补充道。

“建议企业修炼内功,降本增效,提高套期保值条件阈值。在宏观政策情绪推动下,利用套期保值工具保障生产利润,熬过行业出清,等待下一轮景气周期。”张秀睿说。

李强建议,企业积极利用期货工具进行风险管理,合理规划产能与产量,推动行业内有序竞争,以实现长期可持续发展。

供需格局有待改善价格8月或触底

工业硅市场行情8月是否能就此见底?

李强认为,目前上游生产利润不佳,如果能触发减产有望改善供需,因此8月份工业硅价格或能触底。但中期供需格局依然偏过剩,预期价格偏弱。

“分主产区来看,云南产区工业硅开工率已攀升至高位,后期增产空间有限;四川地区由于大型厂商报价下调,低品位产品价格优势逐渐减弱,增加出货难度。”张秀睿预计,8月市场需求恢复程度或较为有限,但供应端收缩趋势下,有望逐步修复市场供求平衡。

不过,田欣沅表示,需要注意的是,由于主要下游多晶硅也在过剩出清阶段,供给端收缩尚属量变,质变仍需更多量变支持。“8月触底为时尚早,短期可能因宏观情绪、技术超跌等因素反弹,但高库存和潜在产能投产未清晰消化路径前,反弹只是暂时现象。”田欣沅说。

安泰科有关分析师认为,下半年,工业硅市场尽管供需失衡的基本面短期内难以改变,但持续下跌的价格已经引发市场停产检修,特别是多晶硅行业停产检修已超过30%。在成本支撑下,预计下半年价格有望逐步筑底企稳。联系电话:15265361315

(文章来源:新华财经)

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