行情复盘
8月8日,沪铅期货主力合约收涨0.12%至17345.0元。
资金流向
8月8日收盘,沪铅期货资金整体流出2522.61万元。
背景分析
供给端来看,再生铅企业陆续复产,带来一定供给增量,原生铅方面增减并存,近期由于检修因素,交割品牌企业库存长期处于低位,且高铅价及供给偏紧影响下,部分炼厂对成品库存进行预售,目前8月多数产量已预售,供给端整体有所增加。
后市展望
铅市恐慌情绪蔓延,铅价加速下跌后在17,200元/吨位置暂获支撑,供给趋松及成本支撑弱化背景下,预计短期铅价维持偏弱整理态势,后续关注炼厂开工及下游消费旺季兑现情况。
研报正文
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资讯
铅
1.SMM 调研显示,截至8月8日,SMM铅锭五地库存总量4.21万吨,较8月1日增加0.23万吨,较8月5日增加0.47万吨。
2.8 月7日【LME0-3铅】贴水53.72美元/吨,持仓149516手增235手,总成交60527手。
锌
1.SMM 调研显示,截至8月8日,SMM七地锌锭库存总量13.92万吨,较8月1日减少1.23万吨,较8月5日减少1.22万吨,国内库存录减。
2. 嘉能可(Glencore)周三在电话简报会上表示,由于其Zhairem项目的扩张和产量提升,该公司已积累了2.5万吨未出售的锌库存。 Zhairem项目是其哈萨克斯坦Kazzinc业务的一部分。嘉能可首席财务官Steven Kalmin称其积累了一些库存,特别是在哈萨克斯坦的锌业务,产量较销售量高出约2.5万吨上下。
投资策略
铅
上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日下跌0.28%,沪铅主力合约较前日上涨0.29%。
从国内基本面情况来看,铅精矿加工费再度下调,废电瓶价格跟跌铅价,持货商畏跌慎采,成本端支撑淡化;供给端来看,再生铅企业陆续复产,带来一定供给增量,原生铅方面增减并存,近期由于检修因素,交割品牌企业库存长期处于低位,且高铅价及供给偏紧影响下,部分炼厂对成品库存进行预售,目前8月多数产量已预售,供给端整体有所增加;
需求端来看,市场步入淡旺季交替期,下游采买情绪有所好转,但进口窗口开启的同时,铅相关产品出口承压,预计以出口订单为主的企业或将面临旺季不旺局面,备库力度或将有限。
铅市恐慌情绪蔓延,铅价加速下跌后在17,200元/吨位置暂获支撑,供给趋松及成本支撑弱化背景下,预计短期铅价维持偏弱整理态势,后续关注炼厂开工及下游消费旺季兑现情况。
锌
上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日下跌0.41%,沪锌主力合约收跌0.02%。上海地区锌锭升水较前日上涨10元/吨至25元/吨;天津地区锌锭升水较前日上涨30元/吨至75元/吨;广东地区锌锭升水较前日上涨10元/吨至55元/吨。
国内基本面来看,部分炼厂尚在检修,供给阶段性收紧;下游消费来看,整体维持弱势,受楼市及基建疲软影响,加之传统消费淡季,高温天气,镀锌板块开工弱势,不及往年同期;氧化锌板块因半钢胎开工持续低位,且部分企业检修停产,开工下滑;压铸锌合金则因锌价低位带动开工回升,但消费淡季下,开工好转有限;整体来看,消费淡季背景下,预计下游开工延续弱势,三季度,高温和雨水天气影响下,预计锌下游消费难有较大好转。
受经济衰退担忧,“黑色星期一”下有色普跌,随后美联储淡化经济衰退担忧,沪锌低位修复,加之国内基本面供给收缩预期尚存,对锌价形成一定支撑,预计短期锌价修复整理为主。官网:www.baixinren.com
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