中原玻璃现实供需情况较差 纯碱宏观情绪偏空

行情复盘

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7月18日，玻璃期货主力合约收涨0.97%至1459.0元。

持仓量变化

7月18日收盘，玻璃期货持仓量：-42954手至743645手。

背景分析

需求端，下游开工率走低，深加工订单天数低位，周度LOW-E玻璃开工率环比下行，远低于去年同期水平。

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玻璃现实供需情况较差，短期价格快速下跌之后，可能会有空头资金获利平仓，预计短线震荡，中线空头趋势仍未结束。

研报正文

【玻璃】

周四玻璃主力合约价格较前一交易日上涨0.97%，收盘于1459元/吨。今日现货价格下跌，下游拿货积极性不高。

供给端，玻璃周熔量119.23万吨，较前一周持平。生产方面，行业利润环比下行，天然气制玻璃亏损幅度扩大。需求端，下游开工率走低，深加工订单天数低位，周度LOW-E玻璃开工率环比下行，远低于去年同期水平。

厂家库存6513.6重箱，环比增加155.3万重箱，沙河地区贸易商库存水平较往年同期偏高。玻璃现实供需情况较差，短期价格快速下跌之后，可能会有空头资金获利平仓，预计短线震荡，中线空头趋势仍未结束。

【纯碱】 

周四纯碱主力合约价格较前一交易日上涨1.24%，收盘于1958元/吨。今日现货市场价格持稳，成交平淡，下游观望情绪浓厚。

供给端，纯碱厂家周度产量72.36万吨，环比减少0.44万吨。下游浮法玻璃、光伏玻璃企业开工率持稳，但库存压力较大，终端需求低迷。国内纯碱厂家总库存89.95万吨，较周四下降0.31万吨。其中，轻质库存50.64万吨，重质库存39.31万吨。纯碱基本面变化不大，不过下游需求较差，外加宏观情绪偏空，纯碱价格仍然承压。

【原油】

周四国内原油期货价格小幅震荡反弹。由于驾驶季节提振了需求，美国原油库存在过去三周下降了2000多万桶。尽管上周美国炼油厂开工率大下降，然而商业原油库存继续连续第三周减少。

美国能源信息署数据显示，截至2024年7月12日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.13948亿桶，比前一周下降422万桶;美国商业原油库存量4.40226亿桶，比前一周下降487万桶;美国汽油库存总量2.32994亿桶，比前一周增长333万桶;馏分油库存量为1.28066亿桶，比前一周增长345万桶。技术面，美国WTI原油反弹回升，关注上方压力。操作建议，暂时观望。

【橡胶】

周四胶价小幅震荡反弹。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶价格重心走低，其中22年SCRWF主流货源意向成交价格为14000-14100元/吨，较前一交易日下跌100元/吨。越南3L混合胶主流货源意向成交价格为14450-14500元/吨，较前一交易日下跌75元/吨。

盘面重心走弱，拖累现货市场价格走低。周内行情缺乏核心驱动价格区间震荡，买盘观望不减;市场交投偏淡，下游刚需补货为主。近期东南亚主产区雨水较多，影响割胶工作的开展，原料收购价格止跌，对胶价存在一定支撑。

国内船货陆续到港，将缓解国内现货流通紧张的局面。下游需求欠佳，非轮胎制品订单减少，轮胎企业出口放缓，成品累库，叠加原材料成本压力依旧，因此导致企业原料采购积极性有限。技术面，胶价反弹遇阻，后市可能继续下跌寻找支撑。操作建议，震荡偏空。