解放美国债务规模持续走高 贵金属短期有利好支撑

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内容提要

伦敦现货黄金收于 2379.05 美元/盎司，现货白银收于 30.58 美元/盎司;COMEX 黄金期货收于 2378.60 美元/盎司，COMEX 白银期货收于 31.36 美元/盎司。美元指数收于 104.87，近五个交易日变化-0.92%;十年期美债收益率收于 4.28%，近五个交易日变化-0.23%。

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美国 6 月非农就业人数增加 20.6 万人，预估为增加 19 万人，前值为增加 27.2 万人。美国 6 月失业率 4.1%，预期 4.0%，前值 4.0%。虽然失业率上升，但是 6 月份增加的就业再次略高于预期。

美联储利率观察器显示，美联储 9 月降息概率由前一周的 60%上升至 76%，降息预期上升利多贵金属。但另一方面，在美国经济与就业数据未出现大幅下跌之前，美联储坚定利率不变的立场。当前 4.1%的失业率表明美联储可以继续牺牲就业以打压通胀。

从长期来看，避险情绪是今年以来贵金属行情的重要驱动力，美国债务规模持续走高达到临界值，由此引发市场对于美国债务信用风险的担忧，从历史经验来看，后市美国或将重启上调债务上限的决策，对于贵金属是潜在的利好。

金银比处于偏高位置，从历史数据分布来看，金银比高于中位数，具备较大的向下修复空间，后市贵金属多头投机情绪仍存在反复。此外，全球经济政策不确定性指数近期快速回落，但不改重心上移的趋势，叠加全球多地政治风险的隐患，构成贵金属的潜在利多。截至 6 月末，我国央行黄金储备报 7280 万盎司，与 5 月末持平。

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