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点军碳酸锂期价持续磨底 贵金属价格下跌

2024-07-30 6229

行情复盘

7月29日,碳酸锂期货主力合约收跌4.03%至83400.0。

资金流向

7月29日收盘,碳酸锂期货资金整体流出863.07万元。

现货市场

本周碳酸锂价格下跌,99.5%电池级碳酸锂均价下跌1550元/吨至84850元/吨,环比下跌1.79%;99.2%工业级碳酸锂均价下跌1550元/吨至79900元/吨,环比下跌1.9%。

背景分析

最新当周上游、下游,以及贸易商等中游环节均维持累库。

研报正文

【碳酸锂】

现货方面:本周碳酸锂价格下跌,99.5%电池级碳酸锂均价下跌1550元/吨至84850元/吨,环比下跌1.79%;99.2%工业级碳酸锂均价下跌1550元/吨至79900元/吨,环比下跌1.9%。本周氢氧化锂价格下跌,56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1950元/吨至79100元/吨,环比下跌2.41%;56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1950元/吨至71350元/吨,环比下跌2.66%。

供应方面:最新周度开工率小幅下滑,碳酸锂周度产量略微下行。其中青海地区盐湖提锂旺季开工处于高位,锂云母提锂开工率低位略微回升,锂辉石提锂开工率及产量下降。海外锂辉石精矿价格下跌,海关总署数据显示,国内6月进口锂精矿522428吨,环比降7.68%,同比增50.44%;其中,从澳大利亚进口349471吨,占比67%,环比减10.33%;从津巴布韦进口97896吨,占比19%,环比减2.61%。国内6月进口碳酸锂19583.22吨,环比降20.3%,同比增53.14%;其中,从智利进口碳酸锂15652.30吨,环比降22.9%,同比增35.1%;从阿根廷进口碳酸锂3434.00吨,环比降7.3%,同比增264.5%。

需求方面:三元材料周度开工率维持于约4成,下游部分进行补库使得前驱体需求小幅回升,海外需求略微好转,原料价格企稳,部分企业亏损出货,企业原料库存小幅上升,8月三元排产或仍略微下降。磷酸铁锂供应持平,下游动力电池淡季期间去库;周度产量略微上行,头部企业储能订单增加,开工率维持于4-8成;中部企业开工率维持约3-4成。

库存方面:最新当周上游、下游,以及贸易商等中游环节均维持累库。期货开户手续费加一分

总结:本周期价持续磨底,周初因6月碳酸锂进口量环比下降、智利地震带动的情绪面影响,期价反弹至9万元/吨一线,随后转跌。海外矿企产量维持增长,周中披露的Pilbara二季度报告显示,今年二季度生产锂精矿22.62万吨,环比增26%,同比增39%,回收率提高,单位运营成本下降。周四一度触及85000元/吨的新低,周五高开低走,11合约收跌0.35%至85850元/吨,周内整体下跌3.54%。后续关注点在于传统金九银十旺季需求能否兑现,月底仓单集中注销,部分旧仓单货物或流入现货市场,带来供应增量,期价或暂维持偏弱运行。

【贵金属】

【逻辑观点】

基本面:美国7月标普全球制造业PMI初值49.5,低于预期的51.7和前值51.6;服务业PMI初值56,综合PMI初值55,高于预期且为两年多以来新高。美国第二季度实际GDP年化季环比初值2.8%,高于预期的2%和前值的1.4%。美国第二季度核心PCE物价指数增2.9%,高于预期的2.7%,前值为3.7%。美国第二季度实际个人消费支出环比增长2.3%,预期为2%。美国6月PCE通胀同比增2.5%,环比增0.1%,符合预期;美国6月核心PCE通胀同比增2.6%,环比增0.2%,略高于预期。

消息面:前圣路易斯联储主席布拉德表示,美国上半年的增长率接近2%,美联储可能会开始暗示准备在9月份降息;最新的经济数据并没有指向经济衰退,经济正在放缓,但正在接近趋势增长速度,显示出软着陆迹象。加拿大央行降息25个基点至4.5%,为连续第二次降息,符合市场预期。

市场资金面:截至7月23日当周,COMEX黄金期货管理基金净多持仓减少21672手至162860手,COMEX白银期货管理基金净多持仓减少11321手至25354手。截至7月26日,SPDR黄金ETF持仓843.17吨,周内流入3.16吨;SLV白银ETF持仓14340.35吨,周内流入661.66吨。

操作建议:因美国二季度GDP高于预期、PMI数据显示美国服务业维持韧性,弱化衰退预期,贵金属价格周中承压回落。周五夜盘小幅反弹,沪金涨1.04%至560.64元/克,周内累计下跌2.22%;沪银涨0.40%至7292元/千克,周内累计下跌6.69%。目前海外市场仍预期美联储或于9月降息,关注下周美联储7月议息会议,议息决议释放的增量信息或提供关于降息节奏的线索,回调至均线支撑附近或带来布局机会。

来源:广州期货

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