江华市场处于传统消费淡季 螺纹钢呈现供需双弱局面

研报正文

一、行情回顾

螺纹 2410 主力合约今日收出了一颗上影线 5 个点，下影线 7 点，实体 33 个点的阴线，开盘价：3511，收盘价：3478，最高价：3516，最低价：3471，较上一交易日收盘跌 32 个点，跌幅0.91%。

二、消息面情况

1、7 月 8 日，央行发布公开市场业务公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7 天期逆回购操作利率减点20bp和加点 50bp。

2、7 月 8 日，辽宁省人民政府印发《辽宁省空气质量持续改善行动实施方案》，其中提到，有序推动高炉—转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢，到 2025 年，废钢占炼钢原料比重达到15%以上。实施“以钢定焦”，炼焦产能与长流程炼钢产能比控制在 0.4 左右。钢铁行业全面淘汰步进式烧结机。2025 年底前全省80%以上钢铁产能完成超低排放改造。官网：www.baixinren.com

3、中国钢铁工业协会副秘书长、冶金工业信息标准研究院院长张龙强表示，钢筋作为混凝土结构的骨架材料，广泛应用在房屋、桥梁、铁路、公路、隧道等各领域，2023 年我国钢筋产量达到2.26 亿吨，占粗钢产量22.1%，钢筋产品不仅量大面广，而且关系到国计民生。

4、中指研究院数据显示，2024 年 1-6 月，房地产行业共实现债券融资 2791.6 亿元，同比下降26.9%，降幅较上年有所扩大。

三、基本面情况

供给方面，根据数据显示，上周全国螺纹钢产量环比减少 8.01 万吨至 236.75 万吨，同比减少40.45万吨，供给再度出现回落。近期部分省市已开始部署 2024 年粗钢产量调控任务，唐山政府也印发了《国家碳达峰试点(唐山)实施方案》，要求推动钢铁行业尽早达峰，供给端或仍有收缩预期。继续关注供应端变化。

库存方面，根据数据显示，上周全国螺纹社库环比回升 7.57 万吨至 585.81 万吨，同比增加30.85万吨;厂库环比减少 5.6 万吨至 200.78 万吨，同比增加 4.02 万吨，总库存环比增加 1.97 万吨至786.59 万吨。社会库存连续四期出现累库，总库存连续两期出现累库。继续关注库存变化情况。

需求方面，根据数据显示，上周螺纹表观消费量环比减少 1.02 万吨至 234.78 万吨，同比减少34.55万吨，目前国内处于高温多雨的消费淡季，螺纹需求整体表现较弱。5 月官方制造业 PMI 持平，而财新PMI 环比微增，整体制造业表现偏稳。近期房地产销售数据有所回暖，二手房及新房成交均有上扬。

据中指研究院统计，2024年上半年全国 100 个城市新建商品住宅月均成交规面积同比下降约 40%，6 月新建商品住宅成交面积环比增长约10%，同比降幅收窄至约 20%。6 月份北京、上海、广州和深圳新建商品住宅成交面积均创年内单月新高，环比分别增加 21%、66%、48%和 38%，其中广州和深圳成交量超过去年同期。地产销售初步出现企稳迹象，市场对于后期政策宽松仍有期待，在一定程度上提升市场预期。继续关注需求变化情况。

整体来看，上周螺纹产量明显回落，总库存继续增加，表观消费量小幅下降，目前市场仍处于传统消费淡季，呈现供需双弱局面，短期螺纹呈现震荡走势。继续关注政策情况以及供需面的变化情况。