番禺市场期待美联储降息 原油需求预期向好

研报正文

【策略分析】

OPEC+承诺严格减产，毕竟还是将减产协议延长。OPEC+会议过后，多个成员国表达了稳定市场的言论。美国原油产量受资本开支压制。美国即将释放的汽油供应储备一共只有100万桶汽油，量不大。

另外，美国能源部加大了战略原油储备回补力度，美国能源部表示在每个月回补300万桶的基础上在9-12月寻求再额外增加600万桶战略石油储备。中国出台经济刺激政策，加拿大央行、欧洲央行如期降息，市场期待美联储降息，原油需求预期向好，美国出行旺季开始，汽油价格上涨，最新EIA 数据显示美国原油和汽油库存均去库，做多资金增加。

今年三季度美国飓风超过正常季节的可能性很高，预计原油仍有上行空间，建议逢低做多，只是巴以之间停火谈判达成可能性增加，地缘政治风险降温，目前双方还未真正开始停火，仍有不确定性，最新的贝里尔飓风对美国原油的影响不及预期，原油关注20日均线支撑。

【期现行情】

期货方面：

今日原油期货主力合约2408合约下跌1.45%至626.2元/吨，最低价在624.5元/吨，最高价在 629.7元/吨，持仓量减少804至26349手。

【基本面跟踪】

美国能源信息署(EIA)将2024年全球原油需求增速预期上调18万桶/日至110万桶/日，将2025年全球原油需求增速预期上调8万桶/日至150万桶/日。欧佩克将2024年全球原油需求增速预期维持在 225万桶/日，将2025年全球原油需求增速预期维持在185万桶/日。国际能源署(IEA)将2024年全球原油需求增速预期下调10万桶/日至96万桶/日。

7月3日晚间，美国EIA数据显示，美国截至6月28当周原油库存减少1215.7万桶，预期为减少68万桶;汽油库存减少221.4万桶，预期为减少132万桶;精炼油库存减少153.5万桶，预期为减少15万桶。库欣原油库存增加34.5万桶。EIA数据显示美国原油库存超预期大幅去库，且成品油库存也在去库。

供给端，OPEC最新月报显示OPEC 4月份原油产量上调2.5万桶/日至2660.0万桶/日，其5月产量环比增加2.9万桶/日至2662.9万桶/日，主要由尼日利亚产量增加带动。美国原油产量6月28日当周环比持平于1320万桶/日。

根据美国能源署最新数据显示美国原油产品四周平均供应量增加至2051.8万桶/日，较去年同期增加1.50%，优势小幅缩小。其中汽油周度需求环比增加5.07%至942.4万桶/日，四周平均需求在 920.5万桶/日，较去年同期减少1.74%;柴油周度需求环比增加5.06%至371.5万桶/日，四周平均需求在371.9万桶/日，较去年同期增加1.36%，汽柴油需求均环比增加，处于历年同期中位水平，导致美国原油产品单周供应量环比增加。