七星生猪供应端利好支撑明显玉米悲观情绪有所修复

2024-07-22 5514

行情复盘

7月19日，生猪期货主力合约收涨0.46%至18395.0元。

持仓量变化

7月19日收盘，生猪期货持仓量：-733手至55570手。

现货市场

全国外三元生猪市场价为 19.14 元/公斤，周环比上涨0.27元/公斤。利润方面，截至 7 月 19 日，自繁自养生猪养殖利润为438.58元/头，环比增加 46.6 元/头;外购仔猪养殖利润为383.42 元/头，环比增加56.27元/头;猪粮比价为 7.87，周环比提高 0.19。

后市展望

前期产能去化效果逐步兑现，叠加二次育肥仍有入场动机，供应端利好支撑明显;消费端表现仍显乏力，屠宰企业开工低位调整。总体来看，生猪价格下方空间有限，整体波动上行为主;盘面关注前高阻力表现。

研报正文

【生猪】

上周生猪期货高开高走，LH2409 合约报收 18395 元/吨，较前周上涨3.34%。

现货方面，全国外三元生猪市场价为 19.14 元/公斤，周环比上涨0.27元/公斤。利润方面，截至 7 月 19 日，自繁自养生猪养殖利润为438.58元/头，环比增加 46.6 元/头;外购仔猪养殖利润为383.42 元/头，环比增加56.27元/头;猪粮比价为 7.87，周环比提高 0.19。

上周全国生猪现货价格再度突破 19 元/公斤，周内表现先扬后抑。上半周养殖端推涨情绪强，局部存压栏惜售行为，叠加多地降雨天气影响，市场供应偏紧，屠企被动接受高价猪源，带动生猪行情走高。下半周市场猪交投表现一般，下游产品走货不畅，屠企降价收购情绪增强，养殖端高价出猪承压，生猪价格止涨回稳。

目前来看，前期产能去化效果逐步兑现，叠加二次育肥仍有入场动机，供应端利好支撑明显;消费端表现仍显乏力，屠宰企业开工低位调整。总体来看，生猪价格下方空间有限，整体波动上行为主;盘面关注前高阻力表现。

【玉米】

上周玉米期货先跌后稳，C2409 合约报收 2395 元/吨，较前周结算价下跌0.83%。

现货方面，全国玉米现货均价为 2462.31 元/吨，周环比下跌10.83元/吨。港口方面，截止 7 月 19 日，锦州港地区水分15%容重720 的新粮报价2360-2390 元/吨，低位环比下跌 20 元/吨，水分15%玉米平舱价2420-2430元/吨，环比下跌 10-20 元/吨。

鲅鱼圈港地区水分15%容重720 的新粮报价2360-2390 元/吨，低位环比下跌 20 元/吨，水分15%玉米平舱价2420-2430元/吨，环比下跌 10-20 元/吨。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2450-2470 元/吨，环比下跌 30 元/吨;一级玉米报价2530-2550 元/吨，环比下跌 10 元/吨。

工业消费方面，据 Mysteel 农产品调研显示，2024 年7 月11 日至7月14日，全国 149 家主要玉米深加工企业共消耗玉米124.84 万吨，环比上周增加 1.72 万吨。玉米淀粉企业玉米加工总量为60.26 万吨，较上周增加1.06万吨;周度全国玉米淀粉产量为 29.3 万吨，较上周产量增加0.45万吨;周度开机率为 57.93%，较上周升高 0.89%。

据Mysteel 对全国35家玉米酒精样本企业的调查数据显示，本期 DDGS 开机率参考55.83%，较上周开工率58.02%，减少 2.19%;样本企业 DDGS 周度生产总量参考11.362 万吨，较上周产量 11.807 万吨，减少 0.445 万吨，降幅参考3.77%。

库存方面，据 Mysteel 农产品调研显示，截至2024 年7 月17 日，全国12个地区 96 家主要玉米加工企业玉米库存总量438.8 万吨，增幅2.43%。截至 7 月 19 日北方港口四港玉米库存共计约 226 万吨;广东港口玉米库存114万吨。

进口方面，据海关总署发布最新数据，6 月玉米进口量为92 万吨，同比减少 50.2%;1-6 月玉米进口量共计 1105 万吨，同比减少8.2%。

上周全国玉米现货市场继续下跌，市场传言稻谷拍卖将重启，叠加中储粮持续进行投放粮源，东北地区贸易商出货积极性提升，玉米流通量增加，市场报价下跌。华北地区持粮主体对低价存抵触情绪，但随着天气影响减弱，玉米供应增加，收购价偏弱为主。需求方面，饲料企业按需采购;各地深加工企业开机表现不一，整体需求依旧较弱，下游多维持安全库存。

外盘方面，美国中西部作物天气良好，有利于产量前景，对国内市场仍有利空影响。目前来看，利空集中释放后，市场悲观情绪有所修复，短期或有技术性反弹。