上思白糖现货交投氛围略好棉花进口成本进一步下行

2024-07-31 1385

行情复盘

7月30日，白糖期货主力合约收涨0.67%至6181.0元。

持仓量变化

7月30日收盘，白糖期货持仓量：+7251手至277937手。期货开户手续费加一分

现货市场

现货方面，广西制糖集团报价区间为 6440-6600 元/吨，个别调价20-30 元/吨;云南制糖集团报价区间为 6230-6290 元/吨，上调 10 元/吨;加工糖厂主流报价区间为6550-6800 元/吨，个别调价10-30元/吨。

后市展望

受购销连续多日好转带动，盘面价格偏强运行，且9-1 价差明显走出正套，重点关注 7 月以后进口糖到港情况，建议中长期维持逢高做空思路。

研报正文

【白糖】

【重点资讯】

周二郑州白糖期货价格偏强震荡，郑糖 9 月合约收盘价报 6181 元/吨，较之前一交易日上涨34元/吨，或 0.55%。现货方面，广西制糖集团报价区间为 6440-6600 元/吨，个别调价20-30 元/吨;云南制糖集团报价区间为 6230-6290 元/吨，上调 10 元/吨;加工糖厂主流报价区间为6550-6800 元/吨，个别调价10-30元/吨。

中秋传统消费旺季逐渐开启，销区低库存终端和贸易商询价次数增多，现货交投氛围略好。广西现货-郑糖主力合约(sr2409)基差 259 元/吨。

外盘方面，周二原糖期货价格延续反弹，原糖 10 月合约收盘报 19.13 美分/磅，较上一个交易日上涨0.13美分/磅，或 0.68%。印度糖和生物能制造商协会(ISMA)周二称，印度2024/25 市场年度糖产量或同比减少 2%，至 3330 万吨，理由是去年的干旱导致部分邦种植面积缩减。

【交易策略】联系电话：15265361315

7 月上半月巴西中南部地区甘蔗压榨量较上年同期下降 11%，受此影响叠加原糖连续下跌后空头回补，原糖大幅反弹。国内方面，受购销连续多日好转带动，盘面价格偏强运行，且9-1 价差明显走出正套，重点关注 7 月以后进口糖到港情况，建议中长期维持逢高做空思路。

【棉花】

【重点资讯】

周二郑州棉花期货价格震荡，郑棉 9 月合约收盘价报 14120 元/吨，较前一交易日下跌20 元/吨，或0.14%。现货方面，新疆库 31/41 双 28 或双 29 含杂较低提货报价在 14800-15600 元/吨，报价下跌50元/吨。

内地库皮棉基差和一口价资源 21/31 双 28 或双 29 低杂提货报价在 15300-16000 元/吨，报价下跌50元/吨。下游纱线订单持续不足，江浙部分纯棉纺企订单询价情况有所增加，实单不足，对后市较为悲观，多数纺织企业原料采购意愿较低，观望为主。

外盘方面，周二美棉期货价格震荡，ICE 美棉花 12 月合约收盘报 69.57 美分/磅，较前一交易日上涨0.39美分/磅，或 0.59%。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2024 年7 月28日当周，美国棉花优良率为 49%，前一周为 53%，上年同期为 41%;棉花结铃率为54%，上一周为42%，上年同期为 44%，五年均值为 46%;棉花现蕾率为 87%，上一周为 81%，上年同期为84%，五年均值为84%。

【交易策略】

当前美棉价格跌破 70 美分重要支撑，跌至近四年低位，导致国内进口成本进一步下行，郑棉价格受此影响创下近期新低。但国内棉花消费和库存数据边际上有一定的好转，叠加滑准税尚未发放，到了9月旺季疲软的消费或许能有改善，但短期内单边价格向上驱动不足，而向下驱动在于美棉能否持续走弱，策略上建议暂时观望。