【现货价格更新】
国内尿素小颗粒现货价格，河南市场主流价2150(-20)，基差121(13)；山东市场主流价2120(-10)，基差91(23)；山西市场主流价2040(-10)，基差11(23)；河北市场主流价2130(-20)，基差101(13)；江苏市场主流价2150(0)，基差121(33)；
【本周市场主要动态】
综合卓创和隆众的统计：1.供应端看，供应方面装置检修及重启交替，日产维持高位，短时供应相对充足。近期预计华鲁、瑞星、华锦装置计划检修。8月5日，尿素行业日产17.48万吨，较上一工作日减少0.3万吨，较去年同期增加0.29万吨；近期开工率79.28%，较去年同期83.01%下降3.73%。7月东北尿素市场尿素供应较6月份减量，七台河勃盛、吉林长山尿素装置月内检修；山东市场联盟月内装置停车检修，因此，虽然7月份比6月份自然天数多1天，但山东、东北地区产量仍有所减少；2.在需求方面，农业需求方面，7月进入传统需求淡季阶段，下游农需跟进陆续结束，刚需小单补货为主，对尿素支撑作用减弱；工业需求方面，以复合肥为例，7月国内复合肥产能运行率在26.36%，较上月降低5.21个百分点，较上月降幅收窄13.48个百分点；较去年同月降低2.28个百分点。夏季肥扫尾结束，基层刚需消化库存为主。秋季备肥预收为主，多数经销商规避风险意识强，提货延后，谨慎观望情绪较浓；3.原料方面，尿素样本企业理论利润小幅上探。煤制固定床工艺理论利润为-134元/吨，较上周上调10元/吨。煤制新型水煤浆工艺理论利润为406元/吨，较上周上调110元/吨。气制工艺理论利润260元/吨，较上周持平。煤炭、气头成本延续平稳，尿素价格小幅上行，企业利润随之小涨。复合肥主要原料中合成氨降幅明显，继而促成氨化硫基肥成本下降，其他主要原料波幅有限，而复合肥企业价格调整有限，故而硫基利润增加，而氯基利润下滑。
【核心观点】期货开户手续费加一分
1.目前国内尿素矛盾的结构在于：产销率有所回落+上游库存逐渐累库+消息面对市场心态的扰动；2.秋季小麦肥料的筹备工作在今年遭遇了时间上的紧迫挑战，备货周期大幅缩短。我国广阔的冬小麦种植版图，覆盖了超过3.3亿亩的土地，区域上划分为四大板块：西南、西北、华北黄淮海及长江中下游。在这之中，华北与黄淮海两大麦区以其庞大的种植规模，占据了全国总播种面积的79.6%，即约2.67亿亩，成为小麦生产的重中之重。播种季节上，这些地区通常在每年的9月至11月间展开工作，特别是10月份成为播种高峰。鉴于小麦生长对基肥的高度依赖，每亩农田在播种前需足量施用基肥，大约一百斤左右，即常说的“一亩一袋”。对于土壤肥力不足的地块，还会额外增加施肥量。因此，秋季肥的施用具有集中且量大的特点。然而，今年情况特殊，受多种外部因素影响，小麦底肥（秋季肥）的筹备时间被急剧压缩至两个月左右，相较于往年的三个月周期大幅缩短，这迫使市场加快反应速度，以满足即将到来的大量需求。复合肥企业的预收进展在7月表现尚佳，主要聚焦于小麦肥的预收工作。据隆众资讯的信息，多数复合肥企业的预收情况颇为乐观，部分企业的预收进度已突破六成大关。然而，在提货环节上却遭遇了瓶颈，整体表现不尽如人意。具体来说，市场上部分区域的到货进度仅维持在两到三成之间，尤其是基层网点的铺货过程显得尤为艰难，下游市场的启动也呈现出滞后态势。此外，自7月下旬以来，尿素价格的持续下滑进一步削弱了代理商的提货意愿。进入8月，市场走货依然未能迎来预期的放量，局部地区的交易活动甚至陷入了僵持状态。这一系列因素叠加，使得企业在提升装置开工率的同时，也不得不面对成品库存逐渐累积的问题。所以对于尿素盘面的支撑力度来看，目前复合肥的终端表现不太能推动尿素行情持续反弹，仍需长时间等待其他工业需求修复。
【策略】
单边建议坚持波段思路，目前看盘面反弹力度有限，在需求端回温不大情况下，不建议多单持续跟进，下方短期支撑位给到[1950,2000]，仅供参考。官网：www.baixinren.com
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