镍价偏弱运行 不锈钢价格震荡运行

行情复盘

7月25日，沪镍期货主力合约收跌3.02%至124550.0元。期货开户手续费加一分

资金流向

7月25日收盘，沪镍期货资金整体流入1942.36万元。

背景分析

随着印尼 RKAB 审批问题扰动的逐步减弱以及需求端压力持续，镍价仍处在下跌区间。

后市展望

近期铁价成交持续走强，对不锈钢价格形成支撑，原因或是天气问题以及印尼镍矿现实偏紧，导致印尼镍铁供应有限。

研报正文

观点与操作策略

随着印尼 RKAB 审批问题扰动的逐步减弱以及需求端压力持续，镍价仍处在下跌区间。镍铁方面，近期铁价成交持续走强，对不锈钢价格形成支撑，原因或是天气问题以及印尼镍矿现实偏紧，导致印尼镍铁供应有限。不锈钢方面，基本面并无明显边际变化，仍维持弱需求格局，不过近期成本支撑有所走强，多空交织下或震荡运行。

操作上，沪镍空单继续持有，不锈钢区间操作。沪镍 2409 区间 120000-130000 元/吨。SS2409 参考区间 13400-14000 元/吨。

相关市场信息

1、 美国第二季度实际 GDP 年化季环比初值为 2.8%，高于市场预期的 2%，前值为 1.4%。美联储关注的通胀指标——核心PCE物价指数在第二季度上升2.9%，较前值3.7%有所放缓，但仍高于预期的2.7%。另外，第二季度实际个人消费支出环比增长 2.3%，预期为 2%;上周初请失业金人数下降 1 万至 23.5万人，略低于预期。6 月耐用品订单环比意外大幅下降 6.6%，预期为增长 0.3%。

2、 国家发改委、财政部正式出台文件，安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。在设备更新方面，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域。在消费品以旧换新方面，将个人消费者乘用车置换更新、旧房装修等都纳入支持范围。

3、 【镍库存】7 月 25 日 LME 镍库存 104214 吨，较前一交易日增加 528 吨。

4、 7 月 25 日，SMM 高镍生铁均价 988.5 元/镍点(出厂含税)，较前一交易日不变。

数据信息

相关图表

官网：www.baixinren.com

(来源：中信建投期货)